CurrencyA新的全球储备?或者2010年7月2日Facebook和美元之间有什么共同之处

时间:2017-11-18 15:04:01166网络整理admin

<p>每三个月,国际货币基金组织就官方外汇储备的构成发布数据</p><p>关于此版本,有两件事可以预测</p><p>其中,储备水平继续上升,其中两个,关于美元作为全球储备货币的作用再次出现猜测</p><p>这一轮也没有什么不同</p><p> 2010年第一季度全球总储备金总额为8.3万亿美元,高于去年同期的7.2万亿美元</p><p>作为分配储备的一部分,美元的权重从2001年的73%下降到61%</p><p>即使是中国,其占3.7万亿美元未分配储备的大部分,也被认为是远离美元的多元化</p><p>升级您的收件箱并获取我们的每日调度和编辑推荐</p><p>但这两个报告增加了两个报告 - 一个来自亚洲开发银行,另一个来自联合国呼吁建立新的全球储备系统</p><p>两份报告都正确地指出,作为一种价值储存,美元太不稳定了</p><p>在美联储与其他银行开放互换额度之前,美元主导的政权可能会因流动性短缺而恶化危机</p><p>美国赤字上升和增长缓慢也使得央行行长厌倦了持有额外的美国债务</p><p>这些都是有效点,但我认为它们忽略了储备货币的一个重要方面 - 易于交易</p><p>中央银行的储备经理不像传统的资产管理者那样需要进出货币</p><p>尽管如此,储备货币必须具有深度和流动性的市场</p><p>这是美元兑其他货币的分数</p><p>即使欧元在当前危机之前是一个可行的替代方案,也无法取代美元作为国际交易媒介的主导地位</p><p>一种解释显然是惯性</p><p>银行习惯于处理一系列双边汇率,并将继续这样做</p><p>但这些态度可能会改变,特别是在危机时</p><p>更难以克服的是网络外部性 - 如果美元可以轻易兑换其他外币,那么任何本国货币都可以兑换美元</p><p>一旦美联储向欧洲银行提供美元融资,美元收益率就会下降,交易商会转回美元</p><p>切换后为什么不留欧元</p><p>该报告的结论是,在匈牙利,与其他东欧国家一样,贷款以瑞士法郎计价</p><p>因此,寻求对冲的银行最终需要将本国货币兑换成法郎</p><p>由于瑞士法郎/美元掉期市场压倒了瑞士法郎/欧元市场,交易商在危机后恢复了兑换美元兑换美元的风险</p><p>我认为这突出了设计新的全球储备系统的最大挑战</p><p>除了一个有价值的商店,货币必须是国际银行和跨境贷款的中心</p><p>在这个网络中引入新货币将很难,即使这是正确的做法</p><p>像Facebook一样,美元可能不是最好的系统,但它是其他人使用的,